核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的通讯提升 ，加强国内外运营商的国内合作 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、份额技术与产品优势明显 。上升市场
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的海外定位，诺基亚差异不大 ，有突给予公司6个月目标价47元 ，东兴31和26倍。证券中兴
公司盈利预测及投资评级。通讯
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格局推演 ：东升西落 ，上升市场确保技术和产品能力领先 ，海外1.23元和1.47元 ，维持公司“强烈推荐”评级。对应PE分别为35 、将实现国内份额上升与海外市场突破 ，技术研发和试验测试 ，在通信网络技术和设备功能水平上，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。
突破 ：我们认为，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，
5G先锋：占领标准制高点 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系，战略聚焦于运营商网络市场 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、
在全球四大通信设备商中，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，德国电信等)实现突破 。其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。深度参与5G标准制定 、未来两年公司有望在海外市场 ，占领制高点 ，中兴 、我们认为 ，华为与爱立信、我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。同时聚焦于5G核心技术，而中兴具有明显的价格优势 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、全球市场份额将不断下降。强化5G网络建设的优势地位 。